财讯：创业板注册制来了，涨跌幅限制调整为20%！专家解读

中新经纬客户4月27日电据中央视财经报道，中央全面深化改革委员会第13次会议审议通过了《创业板改革和考试登记制整体实施方案》。

会议指出，推进创业板改革，试行登记制，是提高资本市场改革、完全资本市场基础制度、资本市场功能的重要安排。 着眼于构建规范、透明、开放、活力、韧性的资本市场，推进发行、上市、新闻发布、交易、退市等基础制度改革，迅速发展创业板和其他板块的错位，正确定位，创造各自的特色，

创业板改革试行登记制后，在新上市公司上市前5天没有设置上升幅度，之后上升幅度的限制从现在的10%调整到了20%。

国泰君安证券研究所全球首席经济师花长春对中新经纬客户说，这是中央表现要素市场化改革后的确定动作，在资本市场上进一步推进市场定价、市场配置资源的集中表现，极大地促进了我国股票市场的迅速发展，直接融资的比重

前海开源基金首席经济学家杨德龙对中新经纬客户的解体，中央全面深化改革委员会审议通过《创业板改革和试行登记制整体实施方案》推进创业板改革和试行登记制，完全发行上市、合并重组、再融资等基础制度，创新创业公司

他说去年7月22日正式开市交易的科学创板将为推进创业板登记制发挥试验田的作用。 一是缓和上市门槛，允许暂时损失，但有望迅速发展，成长性好的科创类公司的上市。 二是鼓励代表未来经济快速发展方向的有科技含量的企业申请创业板上市。

他的见解是，科学创板考试报名制以来，积累了一定的经验，在创业板上考试报名制可以参考科学创板。 越来越多的科创公司在创业板上上市，为投资者提供越来越多的目标，有助于投资者挖掘经济转型和产业升级的机会。

杨德龙指出，中国的登记制改革是一个循序渐进的过程，改革观察市场的容错性，把握节奏。 创业板登记制改革不会导致新股的大规模扩大和资金的显着分流。 根据科学创板的经验，没有给大盘资金分流，但创业板开通时也没有给a股明显的资金分流。

他认为对创业板实施登记制有助于促进中小市场价格股票的进一步活跃化，但证券公司、创投企业等认为从创业板登记制度的红利中明显获益。 在当前疫情对经济负面影响较大的背景下，推进创业板登记制改革有助于越来越多的高质量新兴科技类公司登陆资本市场，进一步提高资本市场服务实体经济的能力。

英大证券首席经济学家李大霄表示，创业板注册制是继科创板之后的第二个板块推进注册制，通过了《创业板改革和试行注册制整体实施方案》，标志着资本市场向市场化方向迈出了一大步。