财讯：干货！巴菲特10大最新投资理念

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北京时间5月1日凌晨，一年一度的“巴菲特股东大会”落下帷幕，全世界4万多名投资者在现场听取了股神的最新投资心得。 在最近7个小时的问答中，巴菲特回答了集团运营、美国经济、政治选举等很多问题。 澎湃情报整理了10个干货，5分钟就能读到股神的最新投资理念。 看点1 :史上最贵的股票，20万美元/股的伯克希尔今年是巴菲特担任伯克希尔的51年。 伯克希尔以长时间投资收益率高为市场赞扬，据统计，自1965年以来，伯克希尔a股平均年涨幅为20.8%，同期准池500指数年收益率为9.7%。 到目前为止，伯克希尔a股股价达到219000美元/股，实现了1.6万倍的增长，年复合增长率超过20%，巴菲特也因此被世界投资者称为“股神”。 但是，年伯克希尔的业绩曾经创下了近年来的新低，巴菲特的许多重仓股票明显拖后腿，这一年也被市场人士称为巴菲特的“最尴尬”年。 但是，入年后，企业股价明显上涨，恢复到了20万美元的大关，但同期标准普尔500指数下跌了近5%。 记者招待会上，巴菲特播放了从1999年开始的年度收益状况幻灯片，强调企业的目标是在运营收入方面每年增加，但收益不会每年增加。 他说:“这些数字看起来没有固定模式，我们也没有做季度收益预算，但我们关注的是长时间的收益性。 另外，巴菲特说不排除股价下跌后进行股票回购。 “股价下跌肯定没有超过1.2点。 1.2是我的指标，是我关注的数字。 我认为在下降1.2%或1.1%时赎回非常合适。 但是，我不承认股价下跌就买了，”他说。 所见2 :企业第一季度净利润为5.59亿美元，比去年同期增长8.23%的巴菲特在会议上介绍了伯克希尔一些板块业务的最新利润情况。 数据显示，伯克希尔第一季度的整体利润为5.59亿美元，比去年同期的5.16亿美元增加了8.23%。 具体来说，伯克希尔业务分为保险、铁路能源、基础设施、金融和投资五个板块。 与此相对，5个板块中，保险、铁路能源、金融3个板块的利润在某种程度上下降，建设产业略有上升，投资业务是第一季度净利润大幅增加的主要原因，同比增长101%。 企业将于5月6日正式公布第一季度的财政业绩。 所见3 :支持希拉里当选会，巴菲特再次表示支持希拉里，希望当选总统。 民主党的巴菲特早就公开表示，政府的政策限制会在很大范围内影响所有企业，但无论谁当选，伯克希尔都会继续成长，企业都会顺利进行。 “美国的商业和社会非常合作，想把钱投资在这个地方。 ”他说 芒格思想保守，但特朗普也曾公开表示，由于道德问题，没有资格统治白宫。 看点4 :看富国银行，我担心美国运输伯克希尔的重仓股票持仓变化会引起市场的关注。 由于年多的重仓股票表现不佳，巴菲特在会议上就这个问题进行了说明。 记者招待会上，巴菲特的重点提到了富国银行、ibm、美国运通等重仓企业的状况。 作为巴菲特手中唯一的科学技术股票，ibm去年股价持续下跌，但巴菲特依然在很多场合关注着ibm的投资。 巴菲特还没有明显减持该股，但显示出ibm的特点、劣势。 芒格也说没有人知道ibm会不会成功。 在谈到富国银行时，巴菲特表现出明显的乐观情绪。 富国银行是经营非常好的银行，与通常的投资银行相比，富国银行这样以前银行传来的领域的工作更被伯克希尔迷住了。 有趣的是，巴菲特投资了2008年金融危机中有名的投票高盛。 因为这得到了很大的利益。 但巴菲特表示，投资银行不是伯克希尔的投资方向，而是“害怕迷恋投资银行”。 另外，巴菲特对另一个重仓股美国运通( american express )表示担忧，美国运通过去一段时间确实受到了打击，但作为世界上最大的旅游服务和综合财务企业，他们的业务还有吸引人的地方 然后判断该企业的业务将继续进行。 所见5 :预计铁路领域经济衰退将持续的bnsf铁路运输企业是伯克希尔经营的“方法”，但在铁路运输领域整体经济衰退中，巴菲特预计bnsf的收益将继续下降。 关于bnsf的持续经营问题，巴菲特说铁路运输业务必须投入越来越多的资金。 因为这个领域面临的情况与以往相比不是同日而语。 他解释说产能下降和暖冬的天气减少了煤业的收入，铁路领域受到的影响与煤业密切相关。 bnsf铁路运输企业第一季度收益显着下降，今年也有可能继续这种趋势。 但是，伯克希尔强调，在判断现有业务时，不仅仅是根据股价来判断，bnsf是很好的资产，将来也会迅速发展。 看点6 :支持3g资本“无情”裁员的巴菲特在资本界以“亲切收购者”闻名，收购了一些公司后，伯克希尔一般不进行大幅度裁员。 但是，合作者的3g资本在价格削减方面可以说是无情的。 因为也受到股东的质疑。 近年来，伯克希尔放弃了“单打独斗”，开始与其他金融机构在投资方面进行合作。 在此之前，伯克希尔与巴西民营企业3g capital partners合作收购了亨利，成立了世界上最大的食品制造企业卡迪夫亨利。 巴菲特在大会上表示支持3g资本，认为有必要提出3g裁员方案，没有认为裁员对企业产生了不利影响。 巴菲特说3g在价格管理方面一直做得很好，不应该在这方面限制想法。 看点7 :喝可口可乐，我会成为可口可乐企业的股东。 巴菲特对可口可乐的嗜好是有目共睹的。 每年在发布会现场，巴菲特都会在前面放一大罐可口可乐，偶尔来。 继去年之后，巴菲特再次被问到关于可口可乐的问题。 现场提问者根据tufts大学的研究，世界上每年有18.4万人死于糖尿病、心血管病、肥胖相关的癌症。 巴菲特希望每天摄取一定的糖分，母亲和祖父也这么做。 他认为人们可以选择自己摄取多少卡路里和糖分。。 对他自己来说，他喜欢每天喝可乐，吃花生糖。 因为这让他很开心，乐趣让他活得更长。 芒格采取更激烈的语言，只考虑坏处不考虑利益的想法是“不成熟”、“愚蠢”。 “我想看双胞胎兄弟每天吃蔬菜花椰菜喝水，看看我们谁更开心。 我相信我一定比他开心，寿命长。 ”他开玩笑地说。 所见8 :关于伯克希尔的继承人，对86岁的巴菲特和90多岁的芒格来说，继承人是不可避免的问题。 到目前为止，巴菲特和斯基已经明确表示心中有理想的继任者。 市场官员预测伯克希尔企业保险业务负责人ajit jain和能源行业高管greg abel是有力的竞争对手。 但是，今年巴菲特的回答似乎变得“模糊”了。 如果ajit jain失去了对伯克希尔的影响，巴菲特说没有人能取代ajit，但其他人也为伯克希尔带来了巨大的价值。 这可能是巴菲特接替ajit jain的假设。 在今年的年报会上，巴菲特宣布退休延期到100岁，但他似乎还不打算放弃就业。 他指出，关于继任候选人的关联由董事会负责，目前没有具体的日程。 “继任候选人的状况随时都有可能改变，谁也无法预知。 ”他说 所见9 :股东在石油投资中犯了错误的现场询问伯克希尔的大型化学工业公司lubrizol时，巴菲特说:“我们犯了与石油化学工业相关的大错误。 据媒体报道，被称为这个错误的交易完成时，赶上了石油价格的暴跌。 不能说是出生的时候。 虽然在拉布拉多投资上歉收，但数据显示巴菲特去年增持了石油股票，去年国际原油价格持续下跌后，巴菲特曾经展开了仿造行动。 根据此前美国证监会的文件，伯克希尔从去年1月开始，在12个月以上的购买时间段内，相继增资飞利浦66企业股票约1080万股共计约8.32亿美元，巴菲特也成为该企业的最大流通股东。 巴菲特认为油价下跌不会对美国的货币政策产生很大影响。 另外，低油价对整个美国经济来说应该是有利的。 因为美国是原油的净进口国。 他指出，由于许多顾客从较低的油价中受益，即使油价下跌美国经济也会继续改善。 看点10 :关于投资理念“不要羡慕别人的彩票”，股东问巴菲特可以和下一代分享的投资理念时，他说不需要羡慕别人，也不需要别人中彩票，也不需要ipo赚很多钱。 自己考虑那些事件是有道理的，不要看哪个股票涨了就买，要有坚定的想法。 芒格也补充说，不要羡慕别人的成功，要好好做自己的事。 回顾过去，巴菲特说他自己最喜欢的员工早就决定是他自己了。 他强调自己和芒草都受到上帝的祝福。 因为他们作为搭档每天都做很棒的事。 巴菲特说他从以前的领导人和芒草那里学到了很多东西。 他鼓励人们理解那些事件可以靠自己的力量完成。 那些事件没能完成。 “人们投资时不需要拥有高智商，但必须控制感情，不要让聪明人做傻事。 “来自澎湃情报。 请下载越来越多的原始信息为“澎湃信息”app。