财讯：红星二锅头曲线上市，迎战“徒弟”牛栏山，胜算几何？

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雷达财经出品文丨春富篇|深海的另一家老字号公司正在上市途中奔走。 12月7日晚，大豪科技公布了重组计划。 企业计划通过现金支付和股票发行两种方法收购北京红星股份有限企业(红星二锅头经营主体，以下称为“红星股份”) 100%的股权。 此次交易完成后，北京市以前将老字号企业品牌红星二锅头、北冰洋汽水、义利食品“打包”注入上市企业，实现曲线上市。 此外，1949年成立的老字号酒企红星股份的经营业绩首次公开: 2019年度收益26亿元，净利润4.91亿元，同比增长48.98%。 年1~9月，红星股票收益18.24亿元，净利润2.54亿元。 雷达财经报道，红星二锅头早就要求年上市了，但最终上市计划搁浅了。 时隔9年红星二锅头重新开始发售计划。 除此之外，江浙地区的张小泉、五芳斋、山东德州扒手、云南澜沧古茶等老字号公司都踏上了a股上市的步伐。 但是，上市不是老字号的最佳答案，资本市场上狗无视、全聚德等老字号公司的经营也惨淡，没有人问津。 在市场的聚光灯下，老字号创新不足、骄傲态度、市场化程度不足、经营模式过时等问题日益突出。 作为红星二锅头的曾经门徒，牛栏山的收入、纯利润超过了红星二锅头。 这次曲线上市，红星二锅头前景的几何学？ 红星股票和大豪科技业务“风马牛不相容”于12月7日晚，大豪科技公布了重组计划。 据公布，大豪科技向北京一轻控股有限责任企业(以下称“一轻控股”)发行股票，购买持有的北京一轻资产经营管理有限责任企业(以下称“资管企业”) 100%的股票，向北京泰投资管理中心发行股票(以下称“资管企业”) 本次交易选择截至第四届董事会第三次临时会议决议公告日前的20个交易日上市企业股票交易平均价格为市场参与价，此次发行股票及现金购买资产的发行价格为截至价格基准日的20个交易日企业股票交易平均价格的90%以上的几乎7.24元/股 支付这次交易发行股票及现金购买资产的交易对象是轻控股公司、京泰投资、鸿运置业。 一轻控股用持有这次发行的股票的资管企业的100%的股票购买，京泰投资用持有的红星股票的45%的股票购买这次发行的股票。 另外，企业计划向35名以下的特定投资者非公开发行股票募集工具包。 交易完成后，大豪科技直接拥有资管企业的100%股权，直接和间接拥有红星股份的100%股权，企业有“红星”企业品牌系列白酒、“北冰洋”企业品牌系列饮料、“义利”企业品牌系列食品、“星海” 有趣的是，大豪科学技术还公开了红星股票的财务数据。 根据公告，2019年度，红星股票营业收入为26.38亿元，同比增长7.47%，净利润为4.91亿元，同比增长48.98%，为4.17亿元，来自经营活动的净现金流同比增长13.42%，为4.17亿元。 年前第三季度，红星股票收益18.24亿元，净利润2.54亿元，来自经营活动的现金流净额5.48亿元。 截至2009年9月30日，红星股票总资产为27.48亿元。 根据同花顺ifind数据，白酒上市企业2019年度收益规模相近的是伊力特，舍不得st，两家公司对应的市值分别为105.3亿元和227.3亿元(截至12月8日)。 大豪科学技术的第一业务是开发、生产和销售各类智能装备具有完全自主知识产权的计算机控制系统。 企业产品主要安装在缝制和针纺机械设备上，是缝制、针纺机械设备的核心部件。 2019年，该企业收益9.73亿元，净利润2.55亿元，经营活动现金流净额0.67元。 截至2009年9月30日，大豪科技资产总额为19.4亿元。 最新市值88.54亿元，股价收益率接近50倍。 业内人士认为，将这笔交易和文豪科技从“科技股”变为“白酒+食品饮料”的概念股，将带来100亿的市场价格。 从主要营业业务来看，大豪科技与红星股无关，但这两个企业的控股股东都是轻控股公司，轻控股公司的实际统治者是北京国资委。 有趣的是，年初，北京市国资系统就业会召开，北京市国资委建议牢牢把握六个重要就业。 其中之一是“抓住变革，稳步推进国有公司质量和迅速发展”。 大豪科技作为国有控股上市公司，这次重组交易符合北京市国资委的业务指导。 “弟子”牛栏山跨越雷达财经整理，表明北京自古以来就是酿酒重镇，酒类品种多，酒业也相对发达。 红星二锅头是北京城的老字号，起源罕见，其历史可追溯到1949年，其酿造技术的传承已经几百年了。 1949年，中央税务总局、华北酒业专卖企业在北京召开了第一届酒业经营管理会议，决定实行酒专卖，停止私营，转移到国营，因此在北京设立了中国第一家国营酿酒厂华北酒业专卖企业实验工厂，全面“源升号”、“ 华北酒业专卖企业的实验工厂是北京红星股份有限公司的前身 1949年9月，中国第一批二锅头酒问世，产量20吨，被命名为“红星二锅头”。 与今天成千上万的高级白酒不同，那时红星二锅头很便宜，作为开国大典的献礼酒，2008年也被评为国家级非物质文化遗产。 1965年，红星支援管理北京19家郊县酒厂，传授二锅头技术，后者相继推出了自己的二锅头产品。 1981年，红星放弃了自己“二锅头”的全称商标注册，只保存了“红星”作为注册商标。 长期以来，红星二锅头在北京市场处于领先地位，上述行动也为北京地区其他二锅头企业品牌开辟了市场空之间，获得了巨大的快速发展机会，牛栏山二锅头就是其中之一。 1952年10月26日，河北省人民政府工业厅酒业生产管理局国营牛栏山制酒厂正式成立，是牛栏山酒厂的前身。 牛栏山酒厂位于北京市顺义区北部的牛栏山镇，也是北京二锅头的老字号企业品牌之一。 牛栏山二锅头酿酒工艺与人才最初是红星送的 虽然蓝色胜过蓝色，红星二锅头很有名，但二锅头这个类别已经在牛栏山二锅头上占了很大的头。 现在牛栏山隶属于上市公司顺鑫农业，2019年牛栏山收益达到百亿规模，稳定了“老师傅”红星二锅头。 东方证券的研究报告显示—2019年，牛栏山的销售额年均增长25%，而红星二锅头的销售额年均增长12%。 酒商认为，红星二锅头作为老牌名酒有着辉煌的历史，但市场化程度不够，在新产品上市等方面全面落后于同行的竞争对手。 另外红星二锅头现在也仅限于北京地区和周边，全国化的过程落后于依赖上市企业平台的牛栏山。 雷达财经观察到牛扶山“后盾”上市企业顺鑫农业的基本面也优于文豪科技。 顺鑫农业是集农产品生产、加工、物流、销售为一体的综合性大公司集团，主要产品包括白酒、猪肉、茶饮等。 2019年，企业收益149亿元，同比增长23.4%，净利润8.09亿元，同比增长8.73%。 其中，白酒产业营业收入同比增长10.91%，为102.89亿元。 猪肉产业的营业收入比上年增加44.04%，为35.60亿元。 截至2009年9月30日，顺鑫农业资产共计195.77亿元。 但是老字号企业品牌红星二锅头也在努力快速发展。 红星二锅头现在全面开通微博、微信、抖音等媒体渠道，赶上直播带货的风口。 红星二锅头也在尝试“迎合”，在官方微博上发布了红星二锅头嵌入年轻人凝聚的漫展和动画周边作品等相关博文。 另外，红星二锅头也是高端的。 根据官网，2019年，红星发布了“红星高照宗师1949系列”，价格为850元。 年，红星再次推出高端清香型白酒“红星1949·大师传承”，价格为699元。 但是，现在红星二锅头的各种举动没有引起太大的水花。 老字号上市是最佳答案吗？ 红星二锅头上市很久了 早在年，北京首都酒业有限企业就成立了，包括红星、龙纹、古钟、六曲香、中华、夜光杯等酒类企业品牌，该企业也以上市为目标，如果能尽快找到合适的资源，那就年租壳上市。 如果不能贷款，3年内登陆a股市场。 但是，到了年，a股的酒类板块进入调整期，首都酒业的发售计划也搁浅了。 红星二锅头要求上市，只是老字号试图接受资本市场的缩影。 据21财经报道，中华老字号公司关于a股上市企业共计77家，上市比例不到7%。 合计总市值超过6万元，包括现在a股市场“最高”的贵州茅台和新晋“万亿市场价格俱乐部”的五粮液和其他7千亿市场价格公司。 从年前第三季度的业绩来看，15家利润超过10亿的上市公司中有80%是酿酒医药公司。 贵州茅台和五粮液前三季度的净利润均超过百亿 但是，并不是所有的老字号公司都得到“滋润”。 天津的《无视狗》被摘录在新三板上。 根据全聚德最近发表的2019年财务报告，报告期间，收益为15.66亿元，比上年减少11.87%，归母净利润为4462.79万元，比上年减少38.9%，业绩连续3年下跌。 据统计，商务部认定的中华老字号共有1128家，平均每家公司有160多年的历史，有上市想法的老字号公司更不少。 江浙地区张小泉、五芳斋、山东德州扒手、云南澜沧古茶等老字号公司都踏上了a股上市的步伐。 有些领域的人解体了，上市不是红星二锅头的终点，上市成功的话万事大吉，关键是提供管理水平提高产品质量，仅此而已，就有可能再次超过牛栏山。 被卷入内幕交易浪潮的是，红星二锅头这次借壳上市，被卷入内幕交易浪潮中。 11月24日，由于重要事项没有公布，大豪科学技术暂时停止。 根据当晚的公告，红星二锅头、北冰洋汽水、义利食品三个老字号企业品牌将纳入上市企业体系。 根据大豪科学技术，这笔交易还处于计划阶段，依然存在不明确性。 但是，利用“白酒+费用”的概念，大豪科学技术无疑以粗略的比率受到投资者的欢迎。 12月7日晚，大豪科技宣布了重组计划。 另外，企业计划在12月8日重新品牌。 出乎意料的是，12月8日，大豪科技开盘一字板停止上涨，收到9.56元，总市值为88.54亿元。 根据盘面数据，约136.4万手购物挂在上升停止板上，交换率仅为0.15%，资金上升到上升后的市里。 但是，市场也有不同的声音，很多投资者怀疑文豪科学技术有内幕交易的嫌疑。 11月24日公布的前一天，也就是11月23日，大豪科技股价早期上涨停止，成交金额达到1.03亿元，比前一天的2981万元增加了7319万元，增加了246%。 奇怪的涨水停止引起了股东的质疑 在东财股，“有消息的日子会提前停止涨价吗？ 谁相信不是内幕交易？ “”、“国金国联合前停止上升的是内幕，其文豪也是内幕！ 客观公正”，“有好处运输吗？ 内幕交易要调查”……在发表这次交易预案之前，文豪科技的股价不好。 据悉，大豪科技于去年4月上市，最近3年股价连续下跌，暂时下跌到谷底6.91元，比史上前44.73元下跌了85%。 从年9月18日到11月20日的3个月里，大豪科学技术股价的累积下跌幅度为18.14%，交换率为36%。 大豪科技股价低迷或与业绩不良有关 从2010年开始，大豪科技收益和归母净利润纷纷下跌。 2019年，大豪科技收益9.73亿元，同比减少9.48%，净利润2.55亿元，同比减少31.12%。 年1~9月，收益比上年减少24.36%，为5.6亿元，净利润同比减少43.46%，为1.18亿元。 股价持续低迷的大豪科技于11月23日急剧上升停止，让投资者产生了疑问。 但是，对于市场的疑问，文豪科技响应媒体表示，相关人士没有经过自我调查透露消息。 有趣的是，给股东强烈反应的理由也在于至今为止国家的黄金证券、联合国证券的“合并重组”受到了监督。 在相关公告发表的前一天，网上流传着合并重组的消息，因此，在停止前交易日( 9月18日)，2家上市公司的股价均上升，市场怀疑是“内幕交易”。