财讯：纷纷交出年度亮眼答卷，民办教育股迎来“资本春天”？

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从今年开始，市场对高等教育股票的感情似乎好转，股价略有上涨。 那么，到底是什么给了投资者看高等教育股票的自信呢？ 文|港股研究社最近港股许多民办高等教育股被投资者迷住了。 中教控股、中汇集团的股价连续11月中旬多日上涨，中教控股11月单月涨幅超过20%。 事实上，长期以来，港股高等教育股股价低迷，估值长期徘徊在低位。 但是，从今年开始，市场对高等教育股票的感情似乎开始好转，股价略有上涨。 是什么给了投资者看高等教育股票的自信？ 高等教育股将迎来资本之春吗？ 推动高等教育股票上涨的幕后是什么？ 纵观整个民办教育领域，到目前为止，由于受到《民办教育促进法》政策上的不完备限制，民办教育领域处于迅速发展受到限制的状态。 但是最近这个障碍被打破了。 比较政协提出的“促进民办教育健康和快速发展的建议”的“公平对待非营利和营利的民办学校”的建议，教育部确定了“鼓励支持民办教育的快速发展”的表现。 随着相关政策落地和方向的确定，无疑为整个民办教育领域未来的快速发展注入了足够的燃料。 特别是市场对民办教育领域的信心恢复，市场的关注度提高，促进了股价的迅速上升。 整体业绩的提高，也给投资者注入了强心剂。 最近，香港股票民办教育股的许多公司公布了截至去年8月31日的年度业绩。 综合目前公布的财务报告七家高等教育公司的财务报告数据，其中六项净利润均有所增加，如新高等教育集团，增长率达到124.3%。 创下负增长记录的中国春来，调整后的净利润同比增长率，实际为8.6%。 这样看来，除了立德教育出现业绩的负增长外，剩下的5家民办高等教育公司实现了业绩的正增长。 另外，巨大的市场诉求成为业绩增长的动力，经济的高速发展迅速增加了居民对高等教育的诉求。 根据教育部公布的2019年教育统计公报的数据，截至2019年，全国普通本专业本科招收914.90万人，比上年同期增加15.67%。 相比之下，2019年增加了25所普通大学，比上年增加了0.94%。 问题是公立高等教育大学的资源不能满足庞大生源的诉求。 2019年国家财政教育经费支出突破4万亿元，占全年gdp的4.04%。 但是，其中约53%的经费用于义务教育。 由于庞大的人口基数，这笔经费大部分被义务教育所占，因此高等教育的相关支出资金紧张。 对高等教育的巨大诉求与教育财政紧张之间形成了冲突，因为这种公务高等教育资源与诉求之间的差距，成为民办高等教育的机会。 在市场诉求和政策红利的共同推进下，港股民办高等教育股对投资者期待的逻辑似乎很难理解。 在增长的背后，风险迅速增加，风险也在扩大。 受民办高等教育自身利益模式的制约，民办教育公司对生源的依赖太严重了。 虽然受益于红利扩大带来的巨大来源，但收益模式的缺陷也暴露出来了。 从某种意义上来说，扩大招生和提高学费都构成了民办高等教育收益增加的核心。 因此，在对生源有魅力的能力和学费的增加空之间决定了高等教育公司的天花板。 以招生人数和净利润为对象，出现更明显的现象。 在港股五大高等教育股中，净利润最高的中教控股在学生人数方面也处于领先地位。 位于后面的中国春来和华立大学一样净利润也落后。 民办高等教育的核心竞争力在于拥有的教育资源和教师的力量。 民办大学可以保持高速的快速发展，首先由于中国高等教育的诉求和供给不平衡，诉求庞大但供给不足，这留在民办大学的巨大快速发展空之间。 但是，随着经济和社会的迅速发展，这一指控逐渐迅速发展，上升到对优质教育资源的指控。 这在独立学院和民办大学的竞争中表现得非常明显，独立学院依靠公务大学的招牌，在一定程度上可以享受公务大学的知名度和同意度，但民办大学需要重建自己的企业品牌。 民办高等教育在教育质量上不一定落后于独立学院，但由于社会认同度低，这个民众对其认识很差，有些民办大学认为“民办大学是以下低质量的教育”。 民众的认同度很低，在一定程度上制约了民办高等教育的扩张。 另外，民办大学的就业率很难形成比公务大学更强的竞争力。 现在的社会中存在着“重名学校、重学历、重文凭”的现象，这不仅对公务高中，对竞争力更差的民办大学更为明显。 就业能力低会直接影响民办大学对民办大学的赞同度，也会影响民办大学的生源。 根据国内民办大学的快速发展模式，生源的减少确实是最致命的。 生源减少会降低学费收入，影响民办大学的资金链。 在这种情况下，为了缓解这种状况，民办大学将扩大招生，缓解资金压力，形成恶性循环，最终这种影响将扩大到民办大学市场整体，带动全领域的迅速发展。 在这种情况下，全领域“马太效应”变得显着。 头上的高等教育公司在师资力量方面越来越强，可以吸引越来越多的生源入学，形成良好的循环。 处于落后地位的高等教育公司由于教育资源的不足，失去了生源，正在衰退。 竞争加剧，高等教育股的未来会怎么样？ 民办高等教育的快速发展模式注定全领域在未来的快速发展中面临更激烈的快速发展竞争。 对民办高等教育公司来说，最值得重视的同行竞争对手是公立高中。 民办高等教育的迅速发展，在一定程度上是在公务高等教育的空差距中迅速发展起来的。 近年来，随着国家高等教育的改革，对公立高中的自主权逐渐缓和，继续填补迄今为止留下的空差距，继续压缩民办大学的迅速发展空之间。 在这种情况下，明确自己的定位，明确与公务高中的学业界限是最重要的方向。 在现在的国内高等教育环境中，民办大学想和公务大学竞争是不现实的，在教育实力、教师资源、社会认可度方面，民办大学处于劣势。 因为这所民办大学的定位应该补充公务大学在高等教育中不能满足的低级人才培养，作为公务高等教育的补充和辅助位置工作。 不仅如此，近年来职业教育的热度不断提高，特别是高等职业教育极为不足。 因为这个高等职业教育是未来我国高等教育快速发展的重要方向。 公务高等教育在职业教育行业存在很大差距，给民办高等教育带来了很大的机会。 根据当前我国社会的快速发展状况，将来要求高素质职业工人大诉，但公务高等教育不能满足这一大诉。 因为这个民办高等教育定位高等职业教育处于比较好的迅速发展空之间。 从高等教育公司的行动来看，高等教育将是未来快速发展的第一方向。 民办高等教育公司为了从国内竞争激烈的高等教育领域中生存下去，为了打破不能与公务高中进行特色竞争的结构，有必要为自己制定明确的定位。 但是，现在可以预见的是，根据政策，高职教育将来将成为领导民办高等教育公司迎接新的快速发展浪潮的方向。 本文来源:港股研究社(公众号: ganggushe)——目的是让中国投资者了解世界，集中精力报道港股，对港股感兴趣的朋友马上关注我们。 原标题:“【财报解读】相继提出年度光明的回答，民办教育股会迎来“资本春”吗？ 》阅读原文