财讯：第一大股东不干了！中静集团121亿清仓徽商银行，＂杉杉系＂及3家外资

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投资12年，在经历了近年来许多争议事件后，惠商银行的第一大股东上海中静(实业)集团(以下称为“中静集团”)选择了清仓。

证券公司中国记者表示，中静新华资产管理有限企业(以下称“中静新华”)最近签署了出售相关意向者持有的徽商银行股的框架协议，计划以6.98元/股的价格转让所有持有的股票。 徽商银行方面也向记者确认了这个消息。

中静新华是中静集团出资这个兆级城市商务的投资主体。 截至6月底，该企业直接间接持有合计19.77亿股(包括内资股和h股)，合计享有徽商银行16.26%的表决权比率。

这么大规模的股票转让，谁来领？ 证券公司中国记者表示，“杉杉系”计划接管中静持有的徽商银行7.31亿股内部资本股，h股部分由3家不同的境外公司分别承接，但3家企业在香港注册事务所、营业场所完全一致。

此外，中静集团也通过这笔交易受益。 按6.98元转让单价计算，相当于转让1.28倍PB (对应6月末徽商银行每股净资产)，合计一次性转让收入不重复超过121亿元。

“杉杉系”，三家海外公司计划收盘。

根据联合信用发行的评级报告，中静新华的第一投资项目是徽商银行，共计持有该行内资股和h股的19.77亿股，享有该行16.26%的表决权比率，是徽商银行的第一大股东。

截至5月底，该企业合并口径持有惠商银行内资股7.31亿股。 其中，中静新华去年接受的0.17亿股内资股(包括红利股票)尚未完成通过手续，但享有相应的股东权利。

具体来说，中静新华直接持有惠商银行的内资股票2.25亿股，通过旗下的控股公司中静四海持有5.06亿股。 后者是由中静新华和杉杉集团共同设立的。

证券公司的中国记者说，上述所有权全部由“杉杉系”接受。 其中，中静新华直接持有的2.25亿股于8月20日转让给杉杉控股，共计15.69亿元。

另外，中静新华与杉杉集团签订股份转让协议，将持有的中静四海51.65%的股份转让给后者，交易对价为18.82亿元。 杉杉集团也由此实现了对中静四海的100%控股。

总投资额34.5亿元，“杉杉系”完成了7.31亿股徽商银行内资股的实际管理，占该行总股本的6.01%。

值得注意的是，在将徽商银行股票装入袋子之前，杉杉控股的杉杉股( 600884.sh )还拥有2家银行股，包括增粘州银行的7.06%股、宁波银行的1.81%股。 对徽商银行的投资是否违反了银行主要股东的许多“二参”或“一控”的监管要求，有待监管意见的确认。

另外，除了内资股票外，中静新华通过100%管理的3家海外公司共计持有12.46亿股惠商银行h股。

三家海外公司分别是持有2.73亿股的中静新华香港、持有5.32亿股的wealth honest、持有4.4亿股的golden harbour。

据香港证券交易所新闻报道，上述所有权计划转让给三家不同的海外公司。 其中，中静新华香港持有的2.73亿股徽商银行h股由dragon sound领取，joy glory、superior logic分别转让了前述的5.32亿股、4.4亿股。

值得注意的是，三家企业在香港注册办事处、营业所完全一致，但实际的管理者是谁尚不清楚。

此前市场传闻称，中国忠旺可能会承受一些中静集团拥有的徽商银行的所有权。 但是，忠旺相关负责人否认说“没有这种事，也没听说过这个消息”。

中静入股惠商银行长达12年

1997年成立的徽商银行是全国第一家通过城市商务、城市信用社重组设立的地区股份制商业银行，也是安徽省唯一的城市商务。 截至6月底，该行总资产近1.1万亿元。

中静集团和徽商银行的缘分，必须从2007年开始。 那时，企业与杉杉集团共同重组中静四海，作为协助对外投资的平台企业出资，共转让了1.41亿股徽商银行的所有权。

第二年，该行再次进行了50亿股规模的增资扩张计划，这次增资扩张因股权变化超过50%、国有企业入股比例占70%、每股价格超过市场价格70%而备受争议。

中静集团本打算通过接受和参与这次增发的方法成为徽商银行的第一大股东，但实际接受和增发的股票没有达到预期数，仅增发就获得了再3亿股。

但是，中静四海作为民营企业获得了参与此次增资扩大的资格，徽商银行在迄今为止的股票拍卖价格为5.05元/股的情况下，以1.35元/股的价格获得了3亿股的所有权，不可避免地有重大国有资产流失的嫌疑。

年，中静集团再次通过旗下的休宁新华资管(后改名为“中静新华”)将安徽奇瑞汽车销售企业挂牌的2亿股徽商银行股票装入袋子，每股单价为市场价格。

年徽商银行h股上市后，中静集团继续增收通过中静新华在港注册的孙企业wealth honest。

年9月末，wealth honest增收了0.55亿股徽商银行h股后，中静集团实际管理的股票数量超过了安徽节能集团，正式晋升为同行的第一大股东。

因此，中静对徽商银行的控股不再被视为公共控股，该行的h股公共控股比例下降到24.78%，低于香港证券交易所证券上市规则规定的最低25%的水平。

到了年6月中旬，徽商银行公告第一次知道官方出资比例不足。 但是，此后中静集团继续大量增收，h股的公共持股比例也下降到不到16%。

数据显示，今年上半年，惠商银行实现了收益和净利润两位数的增加:营业收入同比增长13.9%至153.1亿元，净利润同比增长16.7%至50.1亿元。

中静和徽商银行传过好几次

根据H股公众持股比例不足的公告，中静集团和徽商银行之间的分歧、横向排列，甚至矛盾也摆在桌面上，受到外部的关注。

年4月，徽商银行于5月27日召开年度股东大会，宣布审议包括境外非公开发行优先股案在内的一系列议案。

5月中旬“第一次知道公共持股不足”后，当时持有惠商银行4.01%股份的中静四海以书面形式迅速提出了与此前议案相反的临时提案:建议结束国外非公开发行优先股。

中静表示，非公开发行h股比优先股发行更有利于处理该行面临的公共持股比例不足的问题。

两个完全不同的议案在下一次股东大会上一起投票，最终推进了海外优先股票发行计划，来自中静四海的临时提案没有在股东大会上审议。

时隔一年重新开始纷争。 年3月，徽商银行公布年度业绩，且公布年度分红计划时，董事会建议全体股东以每10股0.61元(含税)的现金分红比去年减少62%。

另外，由于有些事项需要与一些董事和股东进行进一步协商，考虑到需要更换审计机关，该行决定向证监会申请中止发行a股。

其中，降低分红的议案马上遭到中静的反对，后者向股东大会提出了将年度分红提高到与~年平均分红同等水平的临时提案，要求在前3年维持占净利润约30%的派生水平。

中静认为徽商银行的资本充足水平符合监管要求，对于在快速发展过程中遇到的资本补充问题，必须从经营计划的调整、h股的非公开发行两方面统一考虑，不应该轻易降低红利。

但是，根据年度股东大会的投票结果，惠商银行董事会提出的议案全部顺利通过，中静再次没有如愿以偿。

之后，双方的舆论战升级了。 年6月末，中静集团理事长高央通过媒体公开炮击徽商银行，说:“徽商银行的企业管理有问题，但不想纠正混乱，进而迅速发展成内部人的控制，这是问题的根源。”

“中静和徽商银行的董事会没有分歧，只和徽商银行的理事长有分歧。 现在认为中静中止了企业ipo，实际上呢？ ’高央当时是这么说的。

年12月中旬，徽商银行发生人事变动:原理事长李宏鸣辞职，行长吴学民晋升为董事长。 之后，该行向证监会申请了a股的上市恢复审查，迅速得到了批准，但在第二年2月最终决定“撤回a股发行申请”。

在年6月的股东大会上，中静和徽商银行再次在利益分配方案上产生了意见分歧，中静提出的临时提案还没有通过。

高央也再次选择通过媒体发出声音，对该行的分红方案、章程的修订、企业管理、行长人选等很多问题提出了疑问。

年下半年，徽商银行将顺利完成章程修改、董事会改选等重大工作，年底重新提出a股发行方案，登陆上海证券交易所发行15亿股以下。

据徽商银行前几天发表的半年报纸报道，该行积极组成a股发行中介团队，开展包括尽职调查、审计、股票征集书制作、申报资料制作等业务，目标是在2019年底之前向证监会提交上市申报资料。

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