财讯：解读大湾区金融30条：金融开放中的粤港澳

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第二眼财经事业室( id:hkgaze )原创作者 ； |徐博士酱香港 ； |5月14日，看了中央银行等四部委发表的《关于建设金融支持广东香港澳门大湾区的意见》，现在的报纸通常简称为“大湾区金融30条”。 年7月，各方签署了《深化粤港澳合作，推进大湾区建设框架协议》，大湾区从学术界和舆论界概念逐步落实到中央和地方政策层面，在此期间，最重要的三份文件是， 在2019年2月发表的《粤港澳大湾区快速发展计划纲要》2019年8月发表的《关于支持深圳建设的中国特色社会主义先行示范区的意见》和去年5月发表的关于建设金融支持粤港澳大湾区的意见》三份文件中，2月 着眼于深圳城市标准的提高，关注大湾区的“重要少数”，以深圳为中心撬开整个湾区的科创布局，另外一个重要考虑因素是为大湾区的金融布局提供备份方案，该备份方案将国家的金融安全 5月14日发表的金融30条是大湾区金融布局的整体计划，相信将来的关联的具体政策相继出现。 一、人民币国际化和金融开放疫情下语境如何理解金融30条，其中重要的两个背景其实是两个老话题:“引进来了”和“走出去了”，更具体的是金融开放和人民币国际化。 当然，在中美关系面临挑战的今天，这两个背景也有完全不同的意义。 在人民币国际化的问题上，正如社会科学院院系委员李杨所说，无论是实体经济行业还是国际金融行业，都形成了拒绝人民币的同盟。 关于这个问题，最近发生了两个非常有代表性的事情。 一是为了缓解全球美元短缺，9国中央银行签署了货币交换协议，但中国中央银行被开除了。 另一种是新的数字货币libra 2.0没有把人民币放在一定的货币篮子里。 这很好地表明，无论是以前货币传入还是新兴货币行业，人民币国际化都面临着巨大的挑战。 我国中央银行正在加速讨论本国的数字货币，也有这样的理由。 在金融开放的行业，在这个行业，我国一直很谨慎，另一方面，实物贸易、知识服务等基本上是局部问题，但金融关系到国家的根本，扯着头发全身而动，如果解决不好，我们辛苦的劳动成果， 因此，在金融业，无论是经验还是技术水平，现在两国之间都有一定的差距，自由开放，尽管家庭网站在我这里，但金融这种没有影子的生意，很容易卖给人，也可以数钱。 所以，在中美紧张的关键地方，我们不怕贸易战，对科技战争也有一定的信心，但面对金融战争，必须慎重和慎重。 因此，最近根据我们的一系列措施，例如4月份服务业对外开放的试行政策，北京公布了金融开放三年计划，允许有点合资金融机构的外资占大半，5月13日，税务处理标准委员会公布了对美第二次追加排除名单 市场更盛行地报道要增加玉米和小麦等我国自给率非常高的产品的进口配额，另一方面，希望尽量缓和紧张关系，另一方面，即使不引起紧张，冲突也不要进一步升级，贸易和科学技术 但显然特朗普和美国鹰派越来越想在这个行业考验我们。 例如，特朗普日前命令联邦养老金暂停投资中的资本股票，但在全球美元不足的语境下，肯定打击了资本公司的资金问题。 二、金融改革的时机已经初步成熟。 一个政策的发表一定经过了长期的斟酌和考察，大湾区的政策发表大致是“成熟一条，发表一条”。 现在在金融开放和人民币国际化的双重语境下，确实到了规划湾区金融布局的时候了，可以说是金融改革“为国家工作”。 关于金融30条的讨论，集中于对香港的讨论，去年发表的先行示范区政策被认为是挑战香港湾区的领导地位，但这次发表的30条是重新决定香港的金融领导地位。 当然，香港在整个中国的快速发展中具有非常特别的地位，香港制造业的快速发展和城市的升级确实是内地许多城市的快速发展样本(这也引起了与香港同样的土地财政等问题)，香港的流行文化也在几代之内 但是，光是这样理解香港，一想到第30条就是重新确认香港湾区的领导地位，就显得是小房子的气息。 这份文件实际上在金融层面，贯穿大湾区的各个部分，试图在中国中美关系紧张的特殊时期，集中力量，积累实力，克服过时的困难，创造属于中华民族的光辉。 三、金融30条简要分析了这份文件，共有30个条款。 每个条款下都有很多涵盖银行、证券、保险、碳排放、期权、客户权益等多个行业的小项目，总体来说，首先进行两部分: 1、内部、金融。 可以说非常具体，如支持无外资持股上限的投资和资产管理企业，探索设立广东港澳大湾区国际商业银行，支持符合条件的港澳保险企业在广东自由贸易区设立经营机构等。 (十七)扩大银领域的开放 积极支持港澳银行等金融机构在广东港澳大湾区内迅速发展空之间开展。 支持满足各种条件的银行，用新的功夫机构、分公司、专营机构等方法在广东港澳大湾区扩大业务。 支持海外银行在广东港澳大湾区内设立分行和子行。 支持商业银行开始在广东港澳大湾区内设立不设外资持股比例上限的金融资产投资企业和资产管理企业 鼓励外资在广东港澳大湾区内投资入股信托企业等金融机构 研究探索在广东自由贸易试验区内设立广东港澳大湾区国际商业银行。 (十八)扩大证券业的开放 支持粤港澳大湾区内依法有序设立外资控股公司的证券企业、基金管理企业、期货企业。 依法扩大合资证券公司的业务范围 外汇管理部门和证券监督管理机构试行证券期货经营机构的跨境业务 支持港澳私募基金参与广东港澳大湾区创新型公司融资，鼓励符合条件的创新型公司向港澳融资、上市。 (十九)扩大保险业开放 支持在粤港澳大湾区内设立外资控股公司的人身保险企业。 支持在粤港澳大湾区内设立外资保险集团、再保险机构、保险代理和保险法定企业。 支持符合条件的港澳保险机构在深圳前海、广州南沙、珠海横琴设立经营机构 鼓励越来越多的社会资本在广东港澳大湾区内设立保险法人机构，支持保险企业在广东港澳大湾区设立资产管理、运营、研发、应援服务、数据新闻等总部。 支持广东港澳保险机构合作开发跨境医疗保险等创新产品，为用户提供便利化提供商、调查和理赔服务。 完整的跨境汽车保险制度，对经过港珠澳大桥进入广东省行驶的港澳汽车实施“等效先认”政策，将跨境汽车对港澳保险企业的保险责任范围扩大到内地第三方责任保险单，内地汽车交通事故责任 研究在内地与香港、澳门建立更紧密经贸关系的安排( cepa )协议框架下支持香港、澳门保险业在广东港澳大湾区内地设立保险售后服务中心。 支持广东港澳大湾区内地和香港、澳门保险机构开展跨境人民币再保险业务 2 .对外，创造人民币的国际诉求也很快提出了5条，设立人民币海外投资基金、建立理财通等也是非常具体的措施，但加强香港全球离岸人民币业务的中枢地位，使澳门成为葡萄牙语国家人民币 (九)探索建立跨境理财通机制 支持广东港澳大湾区内地居民通过港澳银行购买港澳银行销售的理财产品，支持港澳居民通过广东港澳大湾区内地银行购买内地银行销售的理财产品。 (十三)支持设立人民币海外投资基金 广东港澳三地机构合作设立人民币海外投资基金，纳入人民币海外基金业务统计，募集内地、港澳地区及海外机构和个人人民币资金，为我国公司“走出去”开展投资和合并投资融资服务器 (十四)支持内地非银行金融机构和港澳地区开展跨境业务 广东港澳大湾区内地金融租赁企业、汽车金融企业、证券企业、基金管理企业、期货企业、保险企业等机构按规定开展跨境融资、跨境担保、跨境资产转让等业务时使用人民币进行评估结算。 支持符合粤港澳大湾区内条件的财务企业、证券经营机构等非银行金融机构有序开展结算业务，为用户进行即期结算业务、人民币和外汇衍生品业务。 (二十三)推进离岸人民币市场的快速发展 支持港澳快速发展离岸人民币业务，加强香港全球离岸人民币业务的中枢地位，支持香港的开发是越来越多的离岸人民币、大宗商品和其他风险管理工具。 逐步扩大广东港澳大湾区内人民币跨境录用规模和范围，推进广东港澳大湾区人民币跨境流通和兑换。 (二十五)支持港澳快速发展特色金融产业 发挥香港在金融业的领导作用，加强国际资产管理中心和风险管理中心的功能，建立服务“一带一路”建设的投资融资平台，走出去为内地公司提供投资融资和咨询等服务。 支持澳门中国-葡萄牙语国家金融服务平台建设，建立出口信用保险制度，建设在葡萄牙语国家人民币清算中心，享受中国和葡萄牙语国家金融合作服务，支持澳门快速发展租赁等特色金融业务， 支持澳门在满足条件的情况下加入亚洲基础设施投资银行，支持丝绸之路基金和相关金融机构在香港、澳门设立分公司。 四、广东港澳“超级飞行员”:金融“秩序”开放纵观整个金融30条，复印件可以说是这两张，一张是金融开放飞行员，一张是人民币国际化。 关于金融开放，其中有很少提到的话。 那是“秩序”。 金融秩序开放是金融这个重要的行业，秩序、控制对我国经济安全很重要。 那么，你怎么保证“秩序”？ 在我国改革开放中，重要的做法是“考试”，从我国到今天的所有模式，几乎都是试验性探索的，如果做好了就搁置一边，如果做不好就不能接受。 由于中国的体量足够大，国家能力足够强，考试成为探索我国改革的做法，是国内的金融行业。 这与香港的特别地位有关 2019年至今，尽管香港发生了一些事情，但这件事发生在中美关系紧张的大背景下，这一定有更结构性的原因。 但是，无论如何，香港依然有独特的地位。 在中美蜜月期，香港起着两者“超级联系方式”的作用，但在紧张的今天，香港可以在我国金融秩序的开放中起教练和“陪同”的作用。 金融开放实际上是进一步扩大外资在中国的活动空之间，扩大它们的自主权，最直接的表现之一是开放合资金融公司中外资的控股上限。 但另一方面外资有他们自己的利益动机，他们的目的不是帮助后进。 有利的话，没有利益就走，资金的快速出入容易引起经济和社会动乱，另一方面金融是国家经济的基础机制，有点粗心，影响全球。 要密切注意。 基于这些理由，我们把香港和珠江三角洲纳入了考试的综合考虑。 当然，从广东港澳规模的巨大、体量的大小来看，这种史无前例的考试的幅度和深度，被称为“超级考试”也不为过。 香港是法律、制度、文化高度西化的社会，又作为国际金融中心，正是推进中国金融改革，提高中国金融实力和忍耐力的帮手，另外，香港是中国主权的全部，引进外资威胁中国金融安全 而且我们还把这种金融开放放在我国市场化最充分的珠江三角洲地区，另一方面把地理空之间限制在珠江三角洲。 这是我们对外开放最重复的想法，去的话，放不下。 不行。 这次的陪伴还是自己人，更自由。 五、人民币国际化:以“理财通”为例在人民币国际化方面，人民币国际化的关键是创造人民币的国际诉求。 那么，自从人民币成为国际经济结构例如人民币国际化以来，我们一直在推进关于石油和大宗商品的人民币结算。 金融30条非常切实地提出了进一步加强香港离岸人民币业务的中枢地位，其中有相当多的思路和措施，“理财通”是其中非常有代表性的一项。 像沪港通、深港通，理财通也是闭环，人民币走，人民币回。 我认为这个制度的落地不远。 从个人角度来说，特别是个人资产配置的立场，由于全球投资、投资经验、融资价格等各种结构性理由，香港很多理财产品的收益高于国内，很多人购买香港基金、保险等理财产品，同样将收益送回国内 从人民币国际化的角度来说，理财通的推进，内地资金南下的限制越来越少，人民币更活跃地纳入国际货币体系，与国际货币体系建立更紧密、更日常的联系，最终利益兑换成人民币。 但是，随着联邦储备系统的无限测量幅度，国际货币体系不可避免地会进一步美元化。 在这样的货币系统中，人民币国际化必须依然以各种方式与美元建立有机关系。 正如中央银行前调查统计司长盛松成所说，人民币必须一步一步地接近美元。 在民族感情和民族迅速发展之间，我们也要优先后者。 对香港来说，香港的产品评价币种很多，但美元资产依然是主导产品，理财通的推进，可以比较有效地建立人民币和美元之间的有机关系。 当然，理财通是利用香港推进人民币国际化的一项措施，其他措施还有很多，但其基本想法是将人民币纳入国际货币体系，进一步建立与美元的关系，创造有机的人民币国际诉求 所以，我们经常拆除大湾区的金融30条，当然可以看到香港在其中占有重要地位。 事实上，香港证券交易所吃了伦交所拥有的沪交所箭门前支付，但香港依然对内地金融地位非常明显，看到蚂蚁、京东、网易等书已经在美股上市的中资巨头到达香港，或谣言二次上市，然后 但是大湾区金融30条反映的更重要的副本是，在中美关系紧张的大背景下，进一步推进金融开放和人民币国际化成为我们的选择。 在这样的必要选择中，在中国金融秩序的开放和人民币的国际化过程中，珠江三角洲作为市场化最充分的地方被委以金融开放的最前线这一“超级飞行员”的重任，香港作为唯一可靠的陪伴和帮手的地位日益突出 金融30条着力的是这个全球湾区的基础制度，以此来领导整个中国的金融改革。 在风云的动荡中，湾区的金融布局逐渐展开。 中华民族的伟大复兴，到了决定的时候了。 交流合作请关注微信公众号:第二眼财经 。