财讯：概率思维做投资？有多少人读懂了何以广

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买基金就是买基金管理人 有些基金经理对风格很了解。 比如成长股票的捕手，价值投资选手。 有些基金经理在某些领域研究得非常深入。 例如“使用投资专家”、“医药选择高手”、“科技达人”等。 鲜明的风格有助于基金经理在市场上迅速建立自己的认可度。 但是，虽然也有不太清楚的风格的基金经理，但是可以应对市场的板块轮的动作和风格的切换“左右逢源”。 这样的基金经理可以汇总成“24小时”型基金经理。 他们的研究范围非常广，所以可以掌握成长、价值等各种风格的投资方法。 他们有很强的选择能力，领域、个股配置均衡分散，但不影响超额收益的获得。 万里长城基金总经理助理、研究部总经理、基金经理为什么广大的长城基金为什么属于这个“24小时”型基金经理，我们不能从他的持仓中看到特定的习性和偏好，但为什么要得到广泛的投资回报 根据wind数据，截至9月30日，为什么广泛于年6月4日接管长城小盘增长(代码: 200012 )，累计收益率为83.24%？ 同期沪深300指数上升幅度为-10.81%，业绩基准收益率为10.54%。 在近一年、近三年、近五年的各个统计阶段，该基金的累计收益率都远远超过了同步业绩基准表现和市场大盘指数，超额收益显着。 数据源: wind，截至年9月30日的投资案例:虽然充满不明确性，但提高胜率的做法以概率思维为基础逻辑，以组合分散为战术要点，以精选股票为战略核心，以动态更新为投资做法论的闭环保障，这就是 图:为什么基于概率思维的投资框架的基础性思考很广:“概率”知名风险专家格尔德·吉仁泽在《风险和好的决定》一书中写道:“人类似乎不能缺少明确性，这样的指控对他们提出疑问，不是吗？ “专心抓住牛股的同时，经常折沙子——这是很多第一次进入股票市场的初学者经常支付的学费。 事实上，投资要做大致率正确的事件。 这是为了用概率思维进行投资，但为什么广泛使用“概率”很少。 为什么人们普遍认为人们对世界的认识中不存在所谓的明确性 所有的企业和股票都是概率性的，未来不明。 再看看另一家企业，就会面临各种不明确的因素，有时会出现黑天鹅。 既然没有明确性，最好的方案就是“概率”思维，使用越来越多的个人和样本，比如40，50个样本，对抗单一个人的不明确性，用明确性比较强的组合平均来整合个人的不明确性。 概率投资思维解决风险的另一层意义是面向未来的合理思考。 市场狂热的时候，它能让我们保持冷静，害怕未来。 市场低迷时可以保持积极的心情，寻找超额风险补偿的机会。 根据数量法则，在大量游戏充斥的投资浪潮中，基于概率思维的正确投资，时间越长业绩越好的概率越高。 “概率”下的战术选择:方差基于“概率”的世界观，投资中为什么广泛采用超分散的投资战略，在投资幅度上提高收益率，把一股不明确性转化为做法论的明确性？ 通过领域分散、1股分散抑制风险，通过广泛的选择股票抓住越来越多的投资机会，提高组合收益。 领域分散在a股市场上领域圈频繁，板块更换迅速，越来越多的领域分散配置有助于掌握领域圈中“东方不亮西方亮”的投资效果，因此目标是以更长的周期横穿牛熊。 1股分散是因为在不断进化的a股市场，1股大幅下跌，急剧变动的现象依然不少。 分散持股可以比较有效地控制单一股票的变动对组合净利润的影响，使组合的变动率变得平滑。 在这个理念下，为什么广大的组合没有超级英雄，所有的股票都是“螺丝”，通过这些平凡的“螺丝”创造出能适应各种市场环境的组合，剥离运气对一股选择的影响。 超额收益的基础:选择超额收益组合对选择能力提出更高的要求。 否则，可能会成为市场平均表现的“镜面反映”，无法获得超额收益。 为什么在广泛的概率思维中，选择股票是投资组合的基础资产，基础资产的好坏影响组合的最终收益率。 因此，必须去买内在价值高的企业，而不是价值长时间变动的企业，如果选择的股票只有变动价值，就会以大致的比率逃往市场。 为什么在广泛的投资框架中，内在价值不断增加的企业首先有两类。 一个是芒格式的目标。 以合理的价格购买优秀企业，重点。 好的企业，好的质量，空之间大，增速合理。 二是费舍尔式业绩拐点的目标:对历史基本面尚可的企业来说，第一个关注点是第二季度的业绩拐点、驱动因素。 第一类企业是优秀稀有的目标，市场容易形成购买共识。 关于第二类企业为什么同样重视，通过关注企业第一季度的业绩拐点，在经营周期底部恢复时购买。 弥补广泛的研究缺点:持续的“追踪”和及时的“纠错”是分散的，所以很难深入研究，为什么从广泛意义上来说，弥补这个缺点的重要措施是注意持有股票的动态追踪。 如果持有的股票在市场上的及时反馈和股价上涨幅度没有超出预期，为什么继续广泛优胜而使持仓中的股票劣化，通过及时更新保证短期业绩的攻击性，赚到最有安全感阶段的钱，积累胜利是大胜 警觉性的追踪和敏锐注意的习性，本质上来自于为什么“不明确性”深入骨髓的理解。 在所有净利润提高的背后，为什么用“概率”思维投资的框架受到市场检查，管理的产品在市场变动中可以比较有效地抑制倒退，在不同风格的市场环境中获得良好的超额收益。 图:长城小盘增长来自年以来各年度业绩数据来源:-2019年基金业绩，基准业绩数据来自基金定期报告，年基金业绩，基准业绩，沪深300数据来自wind，年数据截至9月30日。 之所以持续优异的业绩，不仅仅是因为为什么广泛拥有成熟的自我接触的做法论，在所有纯利润提高的背后，还包括他十分努力。 01广选股意味着看得比普通人多。 这为什么需要有广阔的投资视野、更勤奋的投研态度和更严格的投研自律，让自己成为整个市场24小时的没有明显短板的投资者，努力更好地管理这个投资体系？ 在长城基金，为什么广素据勤奋的萧先生说，他研究的企业数量达到数千家，能理解市场80%的企业基本面。 除了研究者的协助，为什么自己要广泛地每天花很多时间阅览上市公告、一股深度报告书等呢？ 要点及时跟踪和认真播放企业，深夜研究已经是工作常态，也磨练了他对市场高度敏锐和投资机会的直觉反应。 02分散组合意味着拒绝运气，为什么广泛认为不走捷径任何领域的短期表现都不明，即使是费用、医药、科学技术这样的长牛课程，短期趋势业也很难预测。 因为他不会特别侧重于某些领域和股票，也不会抛弃所谓的冷门领域。 不仅仅是在风口领域和股票上赚快钱，在这个“投资不走捷径”的理念背后，为什么对战胜做法论的信念的执着很广呢？ 03动态跟踪意味着总是很难紧张投研神经线的动态跟踪。 随时随地都要注意持股的表现，往往要付出超出普通人的辛苦，这是为了尽量使短期业绩赶上市场，让投资者有更好的持股体验。 与如何广泛受欢迎的“费舍尔式业绩拐点目标”相比，要分解企业业绩反转的可持续性，必须至少维持2年，深入思考拐点出现的推动因素，交叉检查业绩拐点。 为了找到“业绩拐点”的机会，需要继续复盖很多上市公司，关注上市公司业绩变化有无相关性。 硬核实力派基金经理，重新发送新产品12月14日，为什么是基金经理的新基金长城质量增长混合( a:010410； 010411 )类正式发行 该基金为什么要持续广泛一致的投资思路，采用领域分散、个股分散的策略来抑制倒退，在适当的时间段，投资于性价比高的好企业，获得企业成长带来的价值增加。 年末发售这个新产品，是基于为什么对将来乐观的看法广泛。 为什么对于2021年的投资机会，高质量企业的大部分率依然被广泛认为是市场行情的主线？ “经过今年的疫情，领导企业在收益性和市场竞争力上都更明显，但中小企业的生存压力更大，强者的稳态生态结构越来越明显。 “关于将来有前途的主线，为什么广泛认为食品饮料、医药、高端设备是第一方向？ “医药股经过最近的召回，年末面临招标、集中购买等，预计会有一定的调整，召回后医药板块将出现更好的配置时机。 使用牛的倾向不变，食品饮料的业绩明确性高，相信明年也能表现出来。 “为什么广泛地代表着这个 备注:幻灯片看基金业绩证书: 1、长城中的小盘基金成立于年1月27日，为什么要广泛从年6月4日起接手？ 年以来，基金经理是雷(.1.1-.6.25 )。 该基金最近5年的业绩和业绩比较基准为:、、、、2019年业绩/业绩基准的涨幅分别为-4.06%/31.90%、-1.44%/-12.59%、27.90%/2.60%。 2、长城研究精选基金成立于2019年8月14日，为什么从2019年8月14日开始被广泛管理 该基金成立以来的业绩和业绩的比较基准为2019.8.14-2019.12.31，上半年业绩/业绩基准的涨幅为6.61%/8.94%，50.28%/2.91%。 3、长城智能产业基金成立于年6月8日，为什么从年6月8日开始广泛管理 这个基金成立以来的业绩和业绩的比较基准是. 6.8-. 12.31，2019，年上半年的业绩/业绩基准的涨幅分别是-7.60%/-9.68%、43.83%/18.85%、48.000。 4、长城放心报酬基金成立于2006年8月22日，为什么从年3月16日起广泛继承，该基金最近5年的业绩和业绩比较基准如下:、、、、2019业绩/业绩基准涨幅分别为39.50%/4.23%、-。 5 .以上数据来源于基金的定期报告 风险提示基金的投资必须谨慎。 投资者请全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自己的风险承担能力，详细阅读《基金合同》、《募集证明书》等新闻披露文件，然后慎重投资。 基金经理承诺以诚实信用、勤奋责任大致管理和运用基金资产，但并不保证本基金一定受益，也不保证最低收益。 我国基金的运营时间很短，不能反映股票市场、债市快速发展的所有阶段，基金过去的业绩和净利润的高低并不预示其将来的业绩表现，基金管理者管理的其他基金的业绩不构成价格基金业绩表现的保证 作出投资决定后，基金运营状况和基金净利润变化带来的投资风险，由投资者自己承担。 投资者进行投资时，必须严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。 本投资的观点不构成对投资者的实质性投资建议和长城基金最终投资的观点。 本公司不打算对基于本论文观点的投资行为负责 本产品由长城基金管理有限企业发行和管理，代理店不负产品投资、兑付和风险管理责任。 ( cis )喜欢这个文案的人也喜欢原来的标题:“概率思维投资吗？ 有多少人在读原文