财讯：国美上升，苏宁迷茫

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今年3月，国美在京东开了一家旗舰店。 时隔3个月，随着1纸公告，京东成为了国美的战术投资者，前者购买了国美的可转换债务，达成了深入的战术合作。

这也意味着国美在零售领域的地位进一步提高和巩固了。

根据双方商定的协议，国美将访问京东平台，包括“家生活”供应链、大中型物流仓库配送、服务体系制度、全国2600多家店铺。

国美向京东提供家电和“家庭生活”整体处理方案等特色商品，扩展京东平台家电商品类别，而京东向国美提供非家电商品，扩展国美商品sku，加快全系进程。

这次合作最有趣的是双方在团购方面的合作。

一个是网上最大的费用类电子平台，一个是网上家电零售领域的龙头公司，双方合作形成的中国最大的电力购买规模，已经重新定义了中国家电零售的势力范围。

为什么要和京东战斗，投票给国美

在京东之前，4月份购买了很多国美可转换的借款，达成了深刻的战术合作。

一起看两个事件，其重要意义在于，原来说EC平台会输的以前的传统线下零售商不仅不容易输，而且有不可或缺的重要价值。

需要更多国美强大的家电类别供应链和应对的服务能力，短期通过平台补贴的方法，迅速实现高客单价的家电类别销售增长，提高平台的gmv和客单价，提高资本市场的持续

京东在家电行业的国美号召力和影响很大，需要补充中高端家电sku。

从年开始，国美零售开始了战术变革。 另一方面，一方面改造核心商店的新场景，另一方面继续推进“家生活”战术，融合了社会交流电子商、店、国美app的综合流量端。

实现了家电零售商向“家庭生活”整体的方案提供商、服务提供商、供应链输出商的成功转变。

-2019年，国美的店铺数分别为1628家、1604家、2122家、2602家，持续增加。

2019年，全美总收益为595亿元，综合利润率继续在约17.91%的领域维持较高水平，比去年同期的16.80%增加1.11个百分点。

截至2019年12月31日，国美现金及现金等价物约为81.87亿元。

5月15日晚，京东集团发表了今年第一季度的财务报告。 其净利润为1462亿元，比上年同期增加20.7%。 如果不根据美国的共同会计标准计算的话，归母净利润是30亿元，去年同期是33亿元。

期末现金余额为458.69亿元。

截至今年3月31日，京东过去12个月活跃的购买人数同比增长24.8%，为3.874亿人。 今年3月，移动终端日平均活动用户数比去年同期增加了46%。

很明显，京东和国美都有比较充分的现金流，有很强的风险承受能力。

这次两者通过深入的资本合作，更重要的是完全利用双方现有的采购特征，从各自的强大力量细分类别和企业品牌，在团购中实现互补，由此形成中国最大的家电产业采购联盟。

行业内采购联盟的建立，都从战术层面的考虑出发，有着确定的战术目标。

也就是说，合作的基础不仅是为了寻求眼前的短期或局部好处，而且是站在各方未来的“共同愿景”上。

从这个角度来说，采购联盟是战术联盟，是战术联盟的一种。

形成采购联盟的目的是实现比单一公司独自采购时更高的相关总利润或更低的相关总价格，从而实现更好的供给服务和商品质量。

国美和京东能形成这样的购买联盟首先基于双方各自的互补性和特征。

1、国美作为成立33年以上的高级专业零售商，受强大领域影响很大，具有号召力，特别是家电产业。

京东作为中国最大的自营b2c网上零售商，同样受到对等领域的影响很大，有号召力。

京东也同样深耕家电行业花了近10年的时间，但经营周期没有国美那么长。

另一方面，家电产业界有各自不同的品牌经营者、客单价和价格范围、服务具有不同习性和费用行为的费用集团。

3、国美已经形成了完善的产业服务体系制度，特别是提供大家的电传装置同步服务。

这个强大的产业服务体系制度已经形成了相应的规模和价格特征，可以与国美和京东在网上的销售规模一致。

4、国美的线下实体店场景销售和服务特征结合京东更大的线无限货架特征，实现更大范围的类别和企业品牌采购，包括建立全球采购。

事实上，京东和国美曾与其他零售商建立过这样的采购联盟。

比如京东和沃尔玛、永辉超市日百超市类别的采购联盟，双方都有巨大的谈判能力和更大的销售规模。

国美此前在明确大中电器、永乐电器和股票合作后，同样形成了强大的购买联盟，赢得了迅速的发展。

但是，这次国美和京东形成的采购联盟在行业中的影响非常大，根据我的深入研究和解体，两者的结合将深刻影响中国零售电商领域的结构。

首先，根据国美和京东现有销售规模的推算，两个家电行业的年采购量已经达到4000亿元。

随着两家公司的行业融合、合作加深，销售规模和市场占有率在进一步提高的广泛空之间，采购规模将进一步大幅提高。

最终形成正周期效应，增加销售规模提高购买规模，类别丰富，且具有领域最具价格竞争力的特征，然后进一步提高销售规模和购买规模，扩大竞争特征，形成良性周期。

其次，通过提高销售规模和购买规模，加快产业升级和转型，推进产业创新的快速发展和升级，满足智能家电和智能家居费用升级的诉求。

不断实现网上和网上一体化融合，创新迅速发展了新的网上实体、网上新电子商和c2m模式。

最后是产业服务系统制度的进一步规模化和集约化，最终实现自动化和智能化，深刻变革产业服务系统制度。

除了这次国美和京东采购联盟建立的深远意义外，国美本身也实现了社会交流电子商务行业的顾客和社区积累，具有在线也不可忽视的独立性。

现在，国美已经有超过16万个社区，面向约5000万顾客，通过直播获得的顾客资源也作为重要的零售资产向京东开放。

根据协议，京东供应链商品通过国美门店、社区、直播等途径和方法满足全国顾客的诉求。

另外，双方的数据共享、技术的互通为费用的升级提供准确、高质量的商品和服务。

京东凭借国美实现了商业模式平台化的转变，实现了“从重到轻”。

国美继续保持自己遵守的深产业链经营模式，以一贯的“家生活”战术，不断巩固零售领域的“三个基础”供应链系统、运营系统、营销系统。

5月28日，京东零售集团首席执行官徐雷在年京东零售618誓言大会上宣布，京东有责任和义务与合作伙伴一起迎接挑战，共同成长。

国美零售总裁王俊洲也同样说。

国美和京东在供应链、物流、服务等多个维度展开合作，共同扩大网上融合的深入探索。

双方将新型成本转化为制造业的新动能，推动家电产业质量提高，为促进产业循环和刺激内需活力做出贡献。

迷茫的苏宁

与蚂蚁和苏宁的股票交换合作不同，国美和拼写很多，京东的股票合作是使两者成为国美的“小股东”。

国美依然保持着自己独立快速的发展势头，同时不改变现有的快速发展战术和方向。 许多特征相辅相成地形成力量，共同在业务水平上提高了。

而且阿里和苏宁的控股合作明显是苏宁通过阿里的股票获得资金，实现了自身多元化的发展，但由于天猫平台的强大实力，失去了网上交易业务的独立性。

年8月11日，阿里巴巴和苏宁云商发表达成战术合作:阿里巴巴集团以283亿元人民币参与苏宁云商非公开发行股，成为苏宁云商的第二大股东。

除此之外，苏宁云商还将以140亿元人民币购买2780万股以下的阿里巴巴新发行股。

当时，张近东(苏宁云商理事长)在内部邮件中说，双方将在维持各自独立运营的基础上，综合共同商品、平台、物流、服务、技术各方面的资源，共同探索在线融合的o2o模式之路。

但是阿里和苏宁的最终合作只会出现在苏宁的天猫旗舰店，苏宁物流只会成为阿里初学者网络平台众多物流企业的一员。

国美的安迅物流面向京东，通过战斗许多持续开放，可以实现独立的迅速发展(如京东物流)，有机地平台化。

另一方面，物流业务规模不断上升，价格进一步下降，在大规模物流行业获得了比较迅速的发展特征，有机会成为更大规模的物流龙头公司，不仅仅是对某个网上物流平台的依赖。

目前，安迅物流仓库面积300万平方米，拥有2186个仓库，实现了92%的城市覆盖率，实现了550多条干线，760多条支线，实现了4万余个乡镇无死角的服务。

团购将进一步降低国美线下实体店的商品销售价格空之间，最终与全部EC平台价格相同且价格低。

5年前猫在苏宁易购开设旗舰店是因为天猫在家电产品类中几乎是空白色的，其流量有助于苏宁易购实现生产线上的销售增加。

天猫是开放平台模式，所以苏宁易购不可能和京东进行国美那样的团购合作，苏宁易购只能依靠天猫导游来增加销售额和推进自己线上的多业态扩大来提高采购规模。

这个过程引起了两个大问题。

1 .苏宁容易购买的独立app发展得不好，线下多行业与线上形成相比无法有效联动。

2、苏宁易购app和线下多业态都是多品种模式，早在年下半年，张近东就建议苏宁做中国的“亚马逊+沃尔玛”，线下瞄准京东和蚂蚁，线下瞄准商超和百货店。

这是为了苏宁容易购买，越来越多的资金和复合人才需要完成多品种的采销和招商体系，组织和人才结构越来越多，变得杂乱无章，管理价格上涨。

快速增长正在失去苏宁网上业务的独立性，网上多行业推广由于跨境局限性和人才培养周期、并购后整合难度等各种原因产生了很多问题。

从苏宁易购2019年的收益结构来看，家电产品所占比例已经低于45%，在家电产业链中的影响很大，话语权不如以前。

财报数据显示，苏宁易购2019年将直营店从2368家缩小到833家，苏宁物流2019年共收入54亿元，损失达28亿元。

苏宁和蚂蚁的关系现在也很微妙，另一方面，网上旗舰店分流了app的顾客，与天猫电器也进行了同样的竞争。

另一方面，苏宁为了出售蚂蚁股票，投资跨境扩大的线下多行业实体店(包括超市、购物中心、社区店等)，现在蚂蚁单方面持有苏宁的股票，双方合作的天平开始倾斜

总部对位于南京的苏宁来说，这十年的迅速发展现在看起来有点无力。

阿苏的换股合作使苏宁在资本市场逐渐失去，进入了“迷茫期”。

综合解体毫无疑问，这次京东入股将在家电产业链中获得更大的话语权和影响。

另外，京东的全系类在国美社区的运营和直播电商等新的成本模式中，可以持续更快的增长以获得更便宜的钱。

降低国美在线平台全系的界限和价格，同时保持独立性和持续创新。

短短五年，善于坚守的国美开始在上升期获胜，在零售电商领域获得尊敬和超额收益，与EC平台的合作处于真正的平等互补地位。